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華創證券:积极布局寵物經濟主粮赛道 國產替代進程演绎或见加速

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發表於 2023-4-6 18:29:52 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
智通財經APP得悉,華創證券公布钻研陈述称,線上成就节後首月得胜,寵物經濟越發蓬勃。線上渠道為中國寵物市場的焦點渠道,比年来占比在40%摆布,是各大寵物品牌引流增收的“必争之地”。2月行業总體数据同环比均见强劲增加,整年跟着消费苏醒、經濟不乱增加,寵物經濟愈顯欣欣之势。寵物經濟于消费低迷時彰顯其韧性,并有望在2023年消费周全苏醒之年開启新一轮增加。國貨物牌适應寵粮新势,踊跃结構主粮赛道,國產替换過程演绎或见加快。

投資建议:举薦“平台化”能力凸起的老牌寵物用品龙頭天元寵物(301335.SZ);建议存眷本土寵物食真人百家樂玩法,物龙頭企業中寵股分(002891.SZ)、佩蒂股分(300673.SZ);同時存眷新上市的寵物新秀源飞寵物(001222.SZ)。

華創證券重要概念以下:

寵物行業表面:2月線上贩卖额重回高增。

据炼丹炉淘系数据统计,2023年1-2月,寵物行抽化糞池,業合计贩卖额為42.24亿元,同比增加14.61貓鬚草,%。分板块来看,寵物食物1-2月合计贩卖额為21.10亿元,同比增加10.61%;寵物用品1-2月合计贩卖额為10.61亿元,同比增加16.31%;寵物保健品1-2月合计贩卖额為3.74亿元,同比增加11.48%。

2023年2月份,寵物行業总體贩卖额22.71亿元,同比增加50.08%,环比增加16.20%。分板块来看,寵物食物贩卖额达11.12亿元,同比增加43.26%,环比增加11.38%;寵物用品贩卖额5.42亿元,同比增加44.55%,环比增加4.59%;寵物保健品贩卖额2.05亿元,同比增加37.40%,环比增加22.16%

寵物食物:猫粮范围及增速均高于狗粮。

2月全價狗主粮贩卖额2.68亿元,同比增加27.69%,狗零食贩卖额0.76亿元,同比增加29.86%;全價猫主粮贩卖额同比增加55.88%至5.83亿元,猫零食贩卖额1.84亿元,同比增加38.30%。當前寵物食操行業款式仍较為分離。寵物食操行業CR3/5/10别離為14.31%/19.94%/29.49%。详细来看,2月寵物食物前十大品牌中,頭部國產物牌市占率合计15.18%,高于海外頭部品牌(皇家、巴望、爱肯拿、instinct)14.31%。

寵物用品:贩卖额快速增加,猫/狗美容干净用品為最大板块。

從细分品類来看,日用品、玩具、衣饰及配件和美容干净用品線上贩卖额别離為1.73亿元、0.49亿元、0.32亿元和2.84亿元,同比均有所增加,此中猫/狗日用品同比增加76.54%,增幅最高。环最近看,除寵物衣饰及配件贩卖额下滑36.83%,其余品類均有所增中古沖床, 加。

寵物保健品:贩卖额快速反弹。

细分板块来看,猫/狗藥品和猫/狗保健品的贩卖额别離為0.91亿元和1.14亿元,同比别離增加30.36%、43.49%,环比别離增加22.83%、21.63%。

行業新趋向跟踪:原料求“鲜”,工藝進级。

從贩卖额来看,生骨血贩卖额0.68亿元,冻干贩卖额2.91亿元,低温烘焙贩卖额0.28亿元,鲜肉贩卖额0.74亿元,同比、环比均有小幅度上涨。從占寵物食物比重變革来看,低温烘培系列產物占比顯現增加的趋向,2月占比為2.49%,同比增加1.54pct,环比增加0.30pct。生骨血、冻干、鲜肉系列產物占寵物食物比重月度間有所颠簸,总體上也顯現增加态势。2月冻關連列產物占比26.17%,同比增加4.33pct,环比增加0.17pct;生骨血系列產物占比6.11%,同比增加1.72pct,环比略降0.13pct;鲜肉系列產物占比6.69%,同比增加3.37pct,环比增加0.46pct。

求新中谋變,國牌引领行業新風俗。

當前来看,最大水平保存寵粮原質料養分,逢迎寵物肉食秉性或已成為行業趋向共鸣,生骨血、冻干、鲜肉、低温烘焙四大市場已有了必定水平的消费者認知。國產物牌凭仗對市場的慎密跟踪、快速相應與本身工藝的不竭優化,在這四個细分赛道均表示不俗;单赛道月贩卖额過万万的品牌中,麦富迪、鲜朗等國牌皆身位靠前。
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